依舊較高，分列前四位，房地產(chǎn)估值進一步下滑，大部分板塊估值均有所回升，其中煤炭、電力設備、商貿零售較上期分別+25.44pct、+18.58pct、+11.35pct，價值行業(yè)行情有所回暖，而通信、有色金屬等估值回跌。

　　從3年股債性價比來看，截止8月16日，萬得全A市盈率倒數(shù)與十年期國債（2.63%）的比值為2.12，而歷史均值為1.73，處于近3年的高位，歷史分位值位置處于89.99%（即性價比高于89.99%的時間），上證50、滬深300、中證500和中證1000的股債性價比歷史分位值分別處于90.23%、93.81%、88.47%和93.31%，較上期來看，各項指數(shù)分位值都大幅上升，大盤性價比上浮至90%以上，性價比超過中小盤，上證50性價比提升最為明顯，較上期提升4.81pct。

　　上周美國公布7月CPI數(shù)據(jù)，同比增長8.50% 低于預期，其他數(shù)據(jù)方面，食品雜貨價格環(huán)比上漲1.3%，較去年同期上漲13.1%；航空票價環(huán)比下降1.8%，同比下降7.8%；占CPI權重約1/3的住房成本繼續(xù)上漲0.5%，同比上漲5.7%；二手車價格環(huán)比下降0.4%，服裝價格下降0.1%，運輸服務價格下降0.5%，低于市場預期的CPI數(shù)據(jù)使得9月美聯(lián)儲加息50bp再度成為大概率事件。8月13日，美國眾議院通過《通貨膨脹削減法案》（Inflation reduction act， IRA）（此前已獲參議院通過），下一步將提交白宮、由美國總統(tǒng)拜登簽字正式生效，法案計劃投資3690億美元用于應對氣候變化，將重點支持電動汽車、光伏、儲能等清潔能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　對于歐洲，8月歐央行經(jīng)濟公報指出，“歐元區(qū)經(jīng)濟活動正在放緩”且“英國經(jīng)濟活動數(shù)據(jù)意外下滑，消費者信心降至歷史新低”，與此同時，“通脹前景面臨的風險繼續(xù)處于上行趨勢”，疊加英國意外加息50bp，歐央行未來采取緊縮加力的預期大幅提升，繼而將進一步加劇歐元區(qū)經(jīng)濟的衰退風險。

　　在地區(qū)能源供應上，歐洲聯(lián)盟就禁止進口俄羅斯煤炭設置的120天“過渡期”于10日午夜期滿結束，屆時歐盟對俄煤炭禁運將正式生效。歐盟煤炭業(yè)界先前表示，禁運將導致用煤成本上漲、抬高本地區(qū)電價。而歐佩克預計本季度全球石油市場將進入供應過剩狀態(tài)。

　　從政策面看，上周發(fā)布的央行貨幣政策執(zhí)行報告顯示，管理層認同貨幣環(huán)境相對寬松的現(xiàn)狀，潛在的結構性通脹壓力尚不會對貨幣政策調控形成制約，推動寬信用的實現(xiàn)仍是未來工作重點，其一方面依靠政策性開發(fā)性金融工具重點發(fā)力支持基礎設施領域建設，另一方面利用再貸款、再貼現(xiàn)等結構性工具扶持涉農、小微及民營企業(yè)。本周周一央行超預期調降OMO及MLF利率，引導貸款利率下行，為實體經(jīng)濟提供更為寬松的貨幣環(huán)境。

　　疫情方面，國內多地疫情有抬頭趨勢，且呈現(xiàn)集中量大的特點，截止8月16日24時，全國本土確診病例5049例，本土無癥狀感染病例12615例，涉及地區(qū)包括海南、廣東、內蒙古、福建等省。

　　從數(shù)據(jù)上看，7月CPI同比上漲2.7% ，PPI同比增長4.2%，CPI受豬肉、鮮菜等食品價格上漲及季節(jié)性因素影響，CPI環(huán)比由平轉漲，同比漲幅略有擴大， 而受國際國內等多因素影響，工業(yè)品價格整體下行，全國PPI環(huán)比由平轉降，同比漲幅繼續(xù)回落；7月人民幣貸款新增6790億元，前值2.81萬億元，社融新增7561億元，前值5.17萬億元，存量同比增速10.7%，前值10.8%，M2增速12.0%，前值11.4%；7月工業(yè)增加值同比增長3.8%，從行業(yè)分類來看，1-7月采礦業(yè)工業(yè)增加值累計同比增速9.3%，制造業(yè)累計同比增速2.7%，公用事業(yè)累計同比增速4.8%，高技術產(chǎn)業(yè)累計同比增速9%；7月社零同比增長2.7%，其中，除汽車以外的消費品零售額增長1.9%，7月餐飲消費增速繼續(xù)上行，但商品消費同比增速較6月下降0.7個百分點；1-7月固定資產(chǎn)投資增速為5.7%，7月基建固投增速當月同比增長9.1%，較6月上升0.9個百分點，制造業(yè)投資增速7.5%，較6月下降2.4個百分點，房地產(chǎn)投資增速同比下降12.3%，較6月下降2.9個百分點；1-7月房地產(chǎn)新開工面積累計同比下降36.1%，施工面積同比下降3.7%，竣工面積同比下降23.3%，土地購置面積和土地成交價款累計同比分別下降48.1%和下降43%。