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2008年6月5日,買賣雙方簽訂一份3個(gè)月后交割一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約。該一籃子股票組

2021-04-27   

2008年6月5日,買賣雙方簽訂一份3個(gè)月后交割一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約。該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)。此時(shí)的恒生指數(shù)為15000點(diǎn),恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元,市場(chǎng)年利率為8%。該股票組合在8月5日可收到20000港元的紅利。則此遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格為( )港元。

A.700023

B.744867

C.753857

D.754933

正確答案:

B股票組合的市場(chǎng)價(jià)值:15000×50=750000(港元);資金持有成本:750000×8%÷4=15000(港元);持有1個(gè)月紅利的本利和:20000×(1+8%÷12)=20133(港元);合理價(jià)格:750000+15000-20133=74.4867(港元)。

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